Pourquoi Le Marché Du Bâtiment Est - Il Solide Mais Faible?

Pour les marchés boursiers, leur évolution n 'échappe pas aux contraintes économiques fondamentales.

La croissance de l 'économie chinoise s' est ralentie depuis son sommet en 2010, et la rentabilité des sociétés cotées en bourse ne semble pas s' améliorer de façon soutenue.

C 'est pourquoi, après la brève période d' expansion des marchés de bovins au cours du premier semestre de 2015, les marchés boursiers, même s' ils ne sont pas définis comme des marchés à ours, sont aujourd 'hui au moins une « période d' ajustement ».

Different Periods of Building and bourse Branch cycle

Depuis le début de l 'année,

En outre, le Gouvernement a de plus en plus de pouvoirs de régulation et de moyens pour réglementer le marché des immeubles, de sorte que les fonds qui restent longtemps sur le marché seront retirés et que le marché des actions deviendra naturellement un lieu où les flux d 'argent chaud ne manqueront pas, ce qui justifie de bien regarder Le marché des actions.

Toutefois, les résultats des marchés boursiers ont été décevants ces derniers temps, et même des thèmes stimulants tels que la région de Xiong - Anxin n 'ont pas permis d' insuffler une vitalité durable aux marchés boursiers, qui semblent ignorer la reprise de l 'économie mondiale et le réchauffement de l' économie nationale.

L 'affaiblissement des marchés boursiers s' explique non seulement par l' amélioration des indicateurs économiques, mais aussi par le fait que les actions sont des indicateurs de l 'économie de premier plan et non pas par la lenteur des données économiques, mais aussi par le durcissement de la réglementation financière, qui a entraîné une hausse des taux d' intérêt sur les marchés financiers, ce qui a entraîné le double endettement.

En termes de réglementation des politiques, la rigueur de la politique du marché des immeubles dépasse largement les marchés boursiers, comme le nombre croissant de villes à accès limité, l 'augmentation des taux d' intérêt sur les prêts immobiliers, l 'augmentation de la proportion de primes payées, la limitation des prix des logements, etc., et les marchés boursiers n' ont pas été soumis à des mesures de répression spécifiques, à l 'exception des effets négatifs de la réglementation financière.

En outre, le durcissement de la réglementation financière a eu des effets négatifs sur le marché immobilier, mais pourquoi celui - ci n 'est - il pas aussi faible que le marché boursier, ce qui n' est peut - être pas sans rapport avec le fait que le marché demeure au boeuf.

Les marchés des immeubles présentent trois avantages comparatifs par rapport aux marchés des actions: premièrement, outre les besoins d 'investissement ou de spéculation, le marché des immeubles a une demande à la fois nouvelle et améliorée.Il vaut mieux être propriétaire.

Dans la situation actuelle de la Chine, les points chauds de la vente de bâtiments sont en train de passer d 'une ville de première et de deuxième ligne à une ville de troisième et quatrième lignes.

Réflexion basée sur la mobilité

On se souviendra qu 'en 2016, le Centre a fait référence au moins trois fois à la « suppression de la bulle des prix des actifs », la première fois à la « Réduction des coûts » lors de la réunion du Bureau politique en juillet 2016, la deuxième à la « Réduction des prix des actifs » à la « politique monétaire » à la réunion du Bureau politique en octobre 2016 et la troisième à la réunion de travail sur l' économie centrale à la fin de 2016.

La "mousse immobilière" signifie évidemment la mousse immobilière, étant donné que la Bourse de 2016 s' est soldée par un chiffre d 'affaires record.

Je suis sûr que la plupart des gens penseront que la bulle du marché est plus grande que la bourse, après tout, la bourse a chuté et le marché a augmenté.

La comparaison avec la rentabilité de la bourse est le rapport entre le prix du logement et le revenu du marché, car le multiplicateur peut être considéré comme l 'année correspondante, qu' il s' agisse de la rentabilité du marché ou du revenu du logement.

À l 'heure actuelle, le revenu national moyen est environ 21 fois supérieur à la moyenne de l' unité a de la bourse précédente.

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Si l 'on combine les actions de la plaque principale, de la plaque moyenne et de la plaque d' entreprise, le rendement moyen de toutes les actions a est actuellement d 'environ 35 fois supérieur.

En outre, sur plus de 3 000 sociétés cotées en bourse, plus de 2 000 actions ont un excédent de plus de 50 fois, soit plus des deux tiers, et la marge médiane pour l 'ensemble des actions a est d' environ 70 fois supérieure.

En revanche, la ville dont les revenus locatifs sont les plus élevés est Shenzhen, soit environ 45 fois plus que la première du monde, Beijing, Shanghai et d 'autres ne sont pas plus de 40 fois plus élevés.

Les statistiques sur les dividendes des des sociétés cotées en bourse en 2011 \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \\\\\\\\\\

Le rapport entre le prix du logement et le taux d 'intérêt correspond à une moyenne nationale d' environ 2%, ce qui est nettement supérieur au taux d 'intérêt moyen du Groupe a.

L 'analyse ci - dessus montre qu' il y a plus de « bulles d 'actifs » sur le marché boursier.

Pourquoi la bulle continue - t - elle d 'exister après une forte chute de nos marchés boursiers, qui ont dépassé les 5 000 points?

Si la forte liquidité est l 'une des principales raisons de la surestimation à long terme du Groupe a, elle s' est accompagnée d' une baisse sensible du taux de rotation du Groupe a à partir de 2016.

Dans le même temps, avec l 'explosion de l' immeuble, le commerce d 'occasion a considérablement augmenté, l' argent chaud résidentiel résidentiel.

Depuis la mi - avril, le solde des dépôts de garantie du Groupe a a baissé pendant trois semaines consécutives, tandis que les entrées de fonds ont augmenté en raison de l 'avantage comparatif de l' unité portuaire.

En conséquence, outre la relation étroite qui existe entre le Groupe a et le marché, l 'attrait du marché du Groupe a est également compromis par le Groupe du port.

Les politiques doivent être souples.

Inhibition de la mousse et non élimination de la mousse

La réglementation des politiques est très difficile dans la pratique, car les réactions sociales et économiques sont complexes et beaucoup moins simples que les réactions chimiques et biologiques.

Le principal objectif de ce cycle de régulation financière est de « débloquer » l 'un des cinq principaux objectifs des réformes structurelles du côté de l' offre et de permettre à l 'économie de sortir de la réalité.

Le problème, cependant, est que l 'économie chinoise est devenue « virtuelle » de façon alarmante: la taille de la finance est excessive par rapport à l' industrie, la valeur ajoutée de la finance est excessive par rapport au PIB et dépasse les économies développées comme le Royaume - Uni, l 'Union européenne, les États - Unis et le Japon, ce qui entraîne de graves déséquilibres dans l' architecture financière d 'une économie émergente avec un PIB par habitant de plus de 8 000 dollars.

Par conséquent, le retour à la normale du taux d 'endettement financier et de l' évaluation des actifs de la Chine ne peut se faire que progressivement et progressivement.

Le gel de trois pieds n 'est pas un froid d' un jour, comme une bulle boursière qui dure depuis plus de 20 ans (forte rentabilité) ne peut pas attendre à court terme.

À l 'heure actuelle, plus de 1 200 sociétés cotées en bourse dans le secteur a ont un excédent de plus de 100 fois supérieur à celui de la bourse, et pourquoi ces actions peuvent - elles rester à un niveau élevé pendant longtemps?

De même, la forte expansion de la finance intérieure a commencé en 2009, lorsque des politiques de relance économique sans précédent ont été mises en place pour faire face à la crise des prêts hypothécaires à faible taux.

Trois cycles d 'expansion monétaire depuis 2009.

Heureusement, le Groupe de travail sur l 'économie centrale a fait du « progrès stable » le principe général de la gouvernance nationale et a préconisé une « réflexion de base » qui éviterait un retour massif de l' économie et une crise financière systémique.

C 'est pourquoi la réglementation financière doit être bien gérée, comme c' est le cas actuellement dans notre pays, où le modèle actuel de réglementation financière est essentiellement une « réglementation sectorielle » à trois niveaux, avec l 'avantage de répartir les tâches et les responsabilités, mais il est encore plus nécessaire d' harmoniser la réglementation et la réglementation synergique à l 'ère actuelle de la Méduse financière, par exemple en harmonisant les politiques et en mettant en place un mécanisme de coordination avec le Conseil de supervision des opérations financières pour s' intéresser aux effets que cela peut avoir sur les marchés de capitaux.

La crise financière résultant de l 'effondrement de la bulle pourrait être déclenchée par une précipitation.

Historiquement, chaque fois que l 'inflation monétaire s' est accompagnée d' une contraction de la politique monétaire, telle que le nettoyage des plates - formes de financement locales en 2011 et l 'augmentation constante et continue des réserves de dépôts; le nettoyage des opérations non conformes en 2013 a entraîné une pénurie de liquidités.

Toutefois, chaque série de mesures de réglementation qui ont été prises par le passé a été marquée par une forte pression et une baisse de l 'activité économique, ce qui a eu pour effet d' accroître la masse monétaire et constitue aujourd 'hui une grave menace pour l' économie.

Cette année, la lutte contre les risques financiers a pris une place plus importante en procédant à l 'évaluation des banques et en menant une opération en trois étapes.

Ce cycle de réglementation financière devrait donc s' inspirer des enseignements tirés des expériences passées et être à long terme, et encore plus rigoureux.

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