ヤゴール：不動産投資の失敗計画は海通を減らす

不動産と投資はずっとヤゴールの2つの主要な収入だったが、資本市場が調整期に入り、不動産業界が低迷していることに伴い、ヤゴールも中信証券の減持を続けている。昨日、ヤゴール氏側は記者団に不動産投資の1/10が確かに失敗していることを確認し、海通証券を減らすと述べた。継続的な減持累計60億元2月6日、中信証券は2009年2月4日現在、ヤゴール氏が累計17489.4583万株を売却したと発表した。このうち、同社は増資前に4506.5627万株を減持し、同社は増資後に12982.8956万株を減持し、累計減持したのは同社の総株式の3%を超え、現在もヤゴール氏は無限売却条件の流通株14737.1044万株を保有している。1999年にヤゴール氏は3億2000万元の投資コストで中信証券に出資し、株式改変前に中信証券の株式2億株、株式改変後に1億8400万株を保有した。中信証券はその後、株式を増やし、ヤゴールの保有株式を大幅に増やした。しかし、2007年12月31日～2008年4月25日の間、ヤゴールは中信証券を売却して29.97億元を獲得した。2008年4月25日～2008年11月11日の間に14億5800万元を現金化した。2008年11月11～2009年2月4日に14億1800万元を計上した。全部で60億元近くになる。「企業が短期間に売り続けていることは、企業が現金化を急いでいることを示している」と、連合証券のアナリストは述べた。近いうちに発行される20億元の社債を加えると、ヤゴールの流動資金は80億元前後に達するだろう。記者は投資家としてヤゴール氏に電話し、董秘劉新宇透氏は「会社には現在キャッシュフローの圧力は存在せず、流動資金に余裕があり、20億元の社債を発行するのは負債構造を調整するためだけだ」と述べた。主にアパレル生産、不動産開発プロジェクトに投資するために使われており、「お金があるほうがないよりいい」。不動産1/10の投資は失敗するデータによると、ヤゴール氏の2008年の負債は2007年の同時期の負債をはるかに上回っている。中金会社の研究員は、ヤゴール氏の短期負債が高いのは、誤って不動産に足を踏み入れたためだと考えている。ヤゴール氏の不動産開発資金は15億元近くに達し、同時期、ヤゴール氏の流動負債は12億元近くに達した。不動産投資の失敗については、かねてから噂されていた。記者もヤゴール社から「不動産投資の中で確かに何カ所か高く買った」と証言した。ある証券代表は記者に、「具体的な位置は杭州商学院の地塊と寧波北郊路の地塊だ。ただし土地の総備蓄の1/10を占めており、それほど大きくない」と話した。この人は付け加えた。2008年2月、ヤゴールグループは9797972万2800元の価格で寧波北郊路以西の地塊、ビルの地価13102元/平方メートルを競った。ある研究員は記者に勘定を計算した：寧波北郊路の地塊の土地費用+建安コストは約16500元/平方メートルで、販売価格は15000元/平方メートルで、粗金利はマイナスだ。また、華辰北9号の地塊からわずか2キロ離れた新星都市の2008年3月の平均価格は7000元/平方メートルだった。低迷しているビル市場は、華辰北9号の開発の将来性を心配させている。杭州商学院の地塊はヤゴールが2007年7月に購入したもので、まだ着工していない。この地塊は起拍価格より8億元、楼面価格は15719元/平方メートルの価格で杭州土地競売の天価を記録し、土地譲渡金は14億7600万元に達した。この区画の土地費用+建安コストは約21822元/平方メートルと推定されている。海通への投資はすでに7億5000万元近くの赤字に浮上している2006年から2008年にかけて、ヤゴールの不動産収入が総収入に占める割合は絶えず上昇し、最高は30%を占めていたが、株式投資収益も一時は本業の光を遮った。ヤゴールの2008年中間財務諸表によると、投資収益はその総利益の54%を占め、2007年の70%を下回った。紡績衣料は19%、不動産は27%だった。ざっと見積もると、ヤゴール氏が2007年に保有した上場企業の株式市場価値は240億元に達した。株式市場が急落したため、この一部の株式投資は大幅に縮小した。劉新宇氏は、「実は株式投資は全部で50億元未満で、すでに売却された中信証券を除くと、株式投資の市場価値は90億元前後で、会社の損失が大きいと言えば正確ではない。しかし、海通証券への投資は確かに損失がある」と話した。三季報によると、ヤゴール氏は海通証券2億株を保有しており、初期投資額は35.88億元、投資コストは17元/株前後。2009年2月20日、海通証券は13.22元/株で引けたことから、ヤゴール氏はすでに7.5億元近くの損失を計上している。「毎日経済新聞」の記者が独占的に明らかにしたところによると、ヤゴール氏は次のステップでハイフォン証券の保有を減らすつもりで、同社側はすでに専門チームを組織し、上海の投資会社と共同でこの件のさらなる運営を担当していると述べた。ある業界関係者は、経済危機の影響を受けて、ヤゴール氏は2009年に不動産や金融への投資を縮小したり、完全に脱退したりする可能性があり、主にアパレル業界に集中するとみている。　　 責任編集：王暁楠