A株の成長の悩み：まだ条件がありません。

9月19日はアリババがアメリカのシングルスに上場する日です。

アリババの前の新株の発行と発売当日の態度から見て、今回アメリカに行って発売して、アリババは前例のない成功を称することができます。

米国に行くのは歴史を変える過程で、アメリカ株式市場の最大規模のIPO記録を作っただけでなく、上場初日の好成績に基づいて、アリババもGoogleに次ぐ世界第二位のインターネット会社になりました。

同時に馬雲も中国大陸の新筆頭となり、大株主の孫正義も日本の新たな筆頭となった。

アリババが米国に上場した空前の成功に基づいており、今年3月にアリババが米国に上場するという決定が正しいことを示しています。

ご存知のように、馬雲さんは以前香港に上場したことがあります。去年彼が社員に送ったメールは初めてアリババの「パートナー」制度を披露しました。

しかし、香港交易所はアリの「パートナー」案を受け入れにくいので、結局は切愛を我慢して、双方がすれ違いました。

なぜアリは香港上場を第一選択としているのですか？これは地縁関係などの要素を除いて、香港上場は会社の株価に合理的なプレミアムを与えると考えられます。

香港の投資家はアリババをよく知っています。

アメリカに上場して、アリババに対して理解に不足しているアメリカの投資家がアリに理想的な発行価格をあげるかどうかは未知です。

しかし、アリババがアメリカで成功して発売された盛況から見れば、アリババの当初の心配は余計でした。

9月8日に行われたアリババの初舞台から見ると、空前の盛況ぶりとなり、会場の盛り上がりは当時のFacebookをはるかに超えています。

投資家の支持に基づいて、アリババの新株は最終的に68ドルの上限で価格を決めて、発売初日の株価は38.07%上昇して、当日の終値は93.89ドルに達します。

アリババの最終融資は、2008年のクレジットカード機関VISAのアメリカIPO融資で196億ドルの記録を更新しました。

販売代理店が超過販売権を行使すれば、また4802万株のアリ株が発売されます。その時、アリババの累計融資は250億ドルの規模に達して、世界最大規模のIPOになります。

このような成功した発行結果は、アリーの米国上場決定の正しさを物語っているに違いない。

もちろん、アリババが米国に上場することを選んだのも1種の双方向の選択の結果です。

なにしろ、アメリカ株式市場は世界でも有数のアリーのような「同株異権」の株式構造を受け入れられる市場の一つです。

アメリカ株式市場の厳しい監督が多くの企業を驚かせたとはいえ、アメリカ株式市場の集団訴訟のメカニズムは多くの企業を恐れさせました。

実際には、これらの取り組みが存在してこそ、アメリカ株式市場のアリババ市場への受け入れが保証されています。

結局、アリの「パートナーズ」案と「同株別権」の持分構造は、厳格な監督管理措置と有効な投資家保護措置がないと、投資家の利益が侵害される可能性があります。

アリババが米国での上場に成功したのは、アメリカ株式市場の厳しい市場管理措置と有効な投資家保護メカニズムのおかげだと言えます。

そのため、アリババに対してはアメリカにいます。

国内のA株市場は全面的に見直す姿勢を保つ必要がある。

ここ数年、国内のインターネット大手が相次いで海外に上場するようになり、A株市場は全面的に非難されました。

アリババは今回、アメリカ株式市場で大きな成功を収め、再びA株市場に「なぜアリア株の上場を受け入れられないのか」という疑問を投げかけました。

実は、このような疑問はA株市場にとって罪のないものです。

結局、A株市場は二十数年しか成立していません。まだ未成熟の市場です。A株市場はアリババのような外資会社と「同じ株の違い」会社が上場するまでにはまだ発展していません。

このような状況下で、A株市場はなぜアリの上場を受け入れられないのかという指摘があり、夏になぜ梅の花が満開にならないのかと非難するようになりました。

この問題では、

一番賢明な人です。

国内市場は多情者が多いですが、馬雲さんははっきりと知っています。現在のA株市場はまだアリババを受け入れる条件がありません。

ですから

アリババはすでに先の話をしています。将来の条件で、彼らは積極的に国内資本市場に復帰し、国内投資家と会社の成長を分かち合います。

この問題では、A株市場の横やりを非難するのではなく、「アリたち」が国内市場に復帰するための条件を作るべきです。

関連条件がない場合、A株市場を非難するのは意味がない。