羅莱家紡績は大朴網の10%の株式を買収して紡績業の買収合併ブームを巻き起こした。

「私たちに合った企業を探していましたが、今年8月に北京の会議で王総と初めて会って、すぐに合意しました」。12月8日、ローレ家紡績董秘田霖はついに大朴網との「恋」を正式に公開し、前者は大朴網の約10%の株式を千万ドルで買収するという。

大朴網は国内の有名な家紡垂直電子商取引で、健康安全の概念を主とし、その創始者の王治全はクーバ網を創立し、国内の電商界の牛人に属し、大朴網は昨年、鼎暉投資の数千万人の風投を獲得した。

実際、昨年から、家紡業界の高成長の勢いは大幅に弱まり、家紡業の3つの上場企業の今年の注文会も理想的ではない。ロレ家紡績の今回の出荷額は大きくないが、業界のトップとして、業界の注目を集めている。同社の幹部も華夏時報の記者に対し、「ローレが大朴網に投資したのは、電子商取引プラットフォームの販売を拡大するためである一方、上場以来初めての対外投資でもある。今後、買収合併を通じて市場シェアを拡大し、収益の成長空間を高めることは排除できない」と話した。

　　ローレ初投

最近開かれた記者会見で、ロレ家紡と大朴網は正式に株に参加することを発表したほか、双方の交渉の過程と協力の考慮をメディアに大まかに説明したが、協力の詳細、株に参加する金額、株式の割合は明らかにしなかった。外資系投資機関の参入を容易にするため、大朴網もVIE構造を採用しているため、工商登録資料から正確な株式区分を調べることができないことが分かった。

注目すべきは、ロレ家紡の今回の投資額は千万級にすぎないというが、ロレ家紡が上場して以来初めて対外戦略投資を実施したことだ。

実際、3社の紡績上場企業の中で、ロレのキャッシュフローは最も余裕があり、10億元近くの通貨資金があるだけでなく、過去の経営キャッシュフローの純流入が帰母純利益に占める割合も非常に高い。

「会社は資金に余裕があるので、お金を動かして株主のために価値を創造することを研究しています。」ロレ家紡績の薛偉成会長は記者に、「以前は会社が自分で頭を悩ませて発展していたが、自分だけではだめだった。今から資本運営を始め、対外的に販売ルートを拡大しなければならない」と話した。

業界関係者によると、今回、羅莱家紡はインターネットの遺伝子と背景が深い大朴網と協力し、家紡電子商取引とクラウドデータの統合に焦点を当て、双方のインターネット分野での相互作用効果を拡大し、新たな成長空間を形成する見通しだ。

大朴網は2012年に設立され、創始者の王治全は電気商圏内で有名で、2006年に電気電子商取引のクバショッピング網を創立した後、国美に買収され、2011年にクバ網の売上高は20億元に達した。2012年、王治全はクバの核心チームを率いて大朴網を創立した。

王治全氏は、ローレ家紡績との協力は、安定した原材料供給、高いレベルの製造能力など、大朴が各業界の希少資源を迅速に獲得し、大朴の発展をさらに加速させ、「資源で市場を交換する」という戦略目標を実現するのに役立つと述べた。

資料によると、大朴網は家庭紡績と家庭製品を主に運営し、安全健康理念を主とし、多くのファンを引きつけている。現在、DAPUとdapubabyの2つのブランドがあり、垂直電子商取引のユーザーは30万人以上に達している。京東などの大手総合電子商取引プラットフォームには旗艦店があり、また20店舗の実店舗がある。2013年末、大朴網は鼎暉投資の数千万元の風投を獲得した。

家紡業または買収合併ブーム

羅莱家紡績の大朴網はすでに分析機関から家紡績業大手が市場集中度を高める信号と見なされている。

「実際、今年の資本市場の最大のテーマは買収合併再編であり、伝統的な紡績服装企業はこのチャンスを利用して市場占有率を拡大し、ルートを広げなければならない」。中信証券紡績服装業界の鞠興海首席アナリストは、「ここ2年間、多くの総合類電子商取引プラットフォームが資本市場に続々と上陸しているが、垂直類プラットフォームは自由ブランドを含めて規模が大きくなく、短期的には上場しにくいため、今後2、3年間、これらの細分品類電子商取引プラットフォームは上場企業と株式協力を通じて資本化を実現する」と述べた。

家紡業界は十分な競争業界として、市場集中度がずっと低い。業界のトップとしても、ロレ家紡の市場占有率は6%未満で、3社の家紡上場企業を合わせても市場シェアは20%未満だ。

「市場が急速に発展している間、このような分散の欠点はまだ明らかではないが、紡績業界が安定した発展期に入った後、企業の成長空間は制約され、伝統的なルートの成長潜在力は限られている」。薛偉成は言った。

データによると、2012年以前の10年間、3社の紡績上場企業の売上高の年平均成長率はいずれも2桁以上だったが、2012年から売上高状況はいずれも大幅に変動し、そのうち夢潔家紡は(002397.SZ)2012年の売上高は初めてマイナス成長を示し、フアンナ2013年と2014年前の第3四半期の成長率はいずれも1桁に落ち、ロレ家紡の2014年前の第3四半期の成長率も9.13%にすぎなかった。

2015年の注文会の状況を見ると、紡績業界も明らかな回復は見られず、3つの企業の成長はいずれも1桁に下落し、加盟業者の出荷積極性は依然として足りない。「双十一」の3つの企業の完成状況も市場に驚喜しなかった。

「将来、紡績業界は産業チェーンの統合に直面し、ブランドやチャネルを含む拡張空間が大きくなるだろう」。薛偉成は言った。上場企業側から言えば、買収合併を通じて拡張を実現する絶好のチャンスでもある。

　　「将来の資本市場のトレンドは登録制である。弱まる」と話した。鞠興海は思った。

これに先立ち、夢潔家紡は今年7月にドイツのシルクブランドを買収し、フアンナは2011年に常熟の家飾用品企業を買収し、生産能力を高めたことがある。

ローレ家紡績9月30日に発表された公告によると、自己資金1億元を使用して、完全子会社の南通ローレビジネスコンサルティング有限会社(以下「ローレビジネス」という)を設立する計画だという。将来、南通子会社のプラットフォームを十分に利用し、価値のある投資プロジェクトを探し、会社のプロジェクト投資と買収合併再編を推進し、業界でのリード地位をさらに強固にし、向上させることができる。

「対外投資は相互補完を重んじなければならない。薛偉成説。

ルートの拡張の面では、ロレ家紡績は最近頻繁に動作している。ローレビジネスの最近の主な任務は加盟商の株式面での業務管理を強化することであり、会社側によると、ローレ家紡績が投資した加盟商の持株比率は51%を超えるが、直接管理するのではなく、彼らの管理経験を複製し、ベンチマーク効果を確立することを望んでいるという。

田霖氏は、ローレ家紡績チャネルと差別化製品の拡張を重視し、家紡製品のほか、家庭品、アクセサリー業界にも拡大する。薛偉成氏は、業界のトップの拡張は同業界の他の企業に影響を与え、業界全体の集中度を高めるように導くと考えている。