미래 환율 정책은 어디로 갈 것인가?

지난주 마지막 거래일, 인민폐는 달러 환율 중간 가격에 6.4716, 환율 개정 이래 최고다.이 시기는 작년에 환율을 재개한 지 이미 1년이 되었고, 1년 동안 인민폐 대달러 환율의 누적 평가 5.5% 가 되었다.

환율정책은 1년 동안 어떤 특징을 보여 줄 것인가? 정책에 대한 예상 목표에 기대를 모으고 있는가?

환율 변경 후 5.5% 절감

환율 개정 이후인민폐 환율균형 수준에 한층 가까이 다가와 양방향 부동 특징이 뚜렷하고 환율 탄성도 두드러져 1년 동안 누적 달러의 평가 평가가 5% 를 넘어섰다.

2010년 우리나라 경제의 강력한 회복에 따라 환율 정상화, 퇴출 단계성이 달러 정책을 응시하는 조건이 이미 갖추어져 있다.2010년 6월 19일 중국 인민은행은 인민폐 환율 형성 메커니즘의 개혁을 더욱 추진하고, 시장은 환율 제도의 개혁을 재개한다고 발표했다.

일년 동안 인민폐 환율의 전반적인 추세는 ‘ 쇄보식 ’ 의 평가와 탄성 증가 특징을 보이고 있다.

데이터 디스플레이, 환율 변경 후 두 번째 거래 날짜인민폐달러화 환율 중간 가격은 대폭 295개 기점으로 단번에 6.80관문을 돌파했다.올해 들어 달러화 약화의 배경 아래 인민폐 환율의 산산산조각식 평가 추세가 더욱 두드러졌다.1월 13일 달러화 환율 중가 6.60 관문을 돌파한 뒤 4월 29일 6.50관문을 넘어 위안화 환율이 6.4시대에 접어들었다.

한꺼번에 금융위기 이후 달러화 환율 중간 가격에 대한 인민폐가 6.83위안과 뚜렷하게 달라져 1년 동안 인민폐가 달러에 대해 ‘ 쇄보식 ’ 의 가치 상승세를 나타내며 환율이 더블 부동 특징이 뚜렷하다.데이터는 200여 개 교역일리에 달러화 환율 중간 가격에 147개 거래일 평가, 92개 거래일 평가절하, 일부 교역일간 달러화 환율 가운데 최대 진폭이 0.2%를 넘어 최대 평가와 최대의 평가 하락 폭이 100개 기점을 초과했다.또 환율 재개시 후 두 번째 거래일에는 달러 환율 중간 가격을 크게 올리고 295개 지점에 가깝게 가깝고 관리층 설정에 대한 0.5%의 상한을 재개해 재개한 이래 폭의 가장 큰 폭을 올렸다.{page ubreak}

단일 절상 예상

손운은 의류 수출업체의 책임자다. 그들 기업의 제품은 주로 유럽과 미국 시장에 판매된다.그는 최근 처음으로 100만 달러의 사업으로 이야기했지만, 이 해 동안 위안화가 계속 오르고 있다는 생각에 그는 또 좀 걱정이 된다.

상대방은 20만 달러의 계약금만 냈고, 그리고 80만 달러는 3개월 후에 납품할 때 돈을 받는다.만약 그때 인민폐가 달러 환율을 1% 올렸다면, 나는 수만 위안의 손해를 볼 것이다.손운은 기자에게 현재 많은 소기업들이 단기 주문서에 경향되어 장기 주문 하의 환율 파동 위험을 기피할 것이라고 말했다.

대외경제무역대학 금융대학 원장정지걸반환 균형 수준의 인민폐 평가절상 무역부문에 대한 충격은 단기적인 것으로 지적된다.중장기적으로 평가절상 압력은 산업 구조가 업그레이드돼 중국 경제와 상품이 새로운 고층 플랫폼에서 국제경쟁력을 다시 얻을 것이다.

"환율 개정 일정 정도 통화 스트레스를 완화시키는 효능이 생겼다."중국 사회과학원 세경소 국제금융실 부주임은 상반기 대종 상품가격이 급등할 때 인민폐 일정 폭의 평가절상은 기업 수입 원가를 줄여 입력형 인플레이션 압력을 줄일 수 있다고 말했다.

전문가들은 환율 개선을 재개한 후, 시장은 인민폐의 가치 절상이 다소 강화되고, 열전 압경 현상이 뚜렷하게 나타났고, 이것은 이미 우리나라 화폐 정책의 효능을 제약하는 큰 방해가 되었다.

외화 개혁의 중요한 역할을 재개하는 것은 달러에 따라 대폭 평가절하를 피하는 것이다.하지만 일방적으로 평가절상 예상 문제도 생겨 해외 자금이 몰려왔다.지난 1년여 동안 중앙은행은 외환을 사기 위해 인민폐의 기초화폐를 3조 여 억여 위안을 투입해 화폐 공급량 M2 가 10만 위안 증가했다.정지걸설.

전문가들은 평가절상 예상으로 해외 유휴 유치가 지속적으로 진입해 외환점금 수치의 증가로 국내 유동성 압력을 높여 우리나라 화폐 정책의 효율을 제약했다.중앙은행은 올해 들어 6차례 예금 준비금률을 인상하지 않으면 1조8000억 위안을 동결할 수밖에 없었고, 직접 사용은 매달 평균 3000여 억원의 외환을 타파하기 위한 것이다.

어떻게 일방적으로 평가절상 예상에서 벗어날 수 있을까

시종일관 존재하는 평가절상 예상은 환율 프로세스 중 휘두르지 않는 그늘에서 어떻게 점점 더 심해지는 인민폐 싱글 평가절상 예상을 벗어나'환전환 후반과정 '결정층이 돌릴 수 없는 문제다.

전문가들은 환율 탄성을 높여 환율 양자 심도 파동 형성에 도움이 되며 일방적 원가를 늘릴 수 있는 기회 비용을 어느 정도 약화할 수 있다고 지적했다.

인민폐의 평가절상이 예상되는 이유로 휘두르지 않는 것은 환율 확립과 외환보유가 크게 증가하기 때문이다.위험이 없는 일방투기 행위는 또 예상한 자아 실현을 초래했다.외환국 국제수지 장관 관도 찬문은 환율 메커니즘의 핵심은 더욱 인민폐 환율의 탄력을 증가시켜 환율 형성에서 더욱 큰 역할을 하게 한다고 말했다.

외관국이 며칠 전에 발표한 2010년 연보도 다음 단계에 인민폐 환율 형성 메커니즘을 추진해야 한다고 지적했다.시장의 공급과 수요를 기초로 하고 관리하는 변동 환율 제도를 보완하고, 인민폐 환율 환율을 점차 강화하여 국내 두 시장에서 외환 자원의 역할을 충분히 발휘하고 있다.

대폭 평가절상 수단으로 위안화 환율이 한꺼번에 올라가 평가절상을 예상할 것이라는 평가도 나온다.

"승진하지 않으면 평가절상 예상을 형성하는 것은 열전 유입을 초래하는 중요한 원인이며, 평가절상 약화절로 예상된다"고 말했다.정지걸이 지적.

장빈도 현재 작은 평가절상은 투기객에게 입국 초청장을 발산하는 것과 다름없다고 판단했다.

하지만 우리 나라는 현재 달러화 환율 파동 구간을 중간 가격으로 0.5% 로 허용되지만, 실제로 보면 1년 동안 인민폐가 달러 환율 중간 파동 폭이 0.3% 를 돌파한 것으로 나타났다."결정층은 부동 대회가 현재 수출기업의 경영 상태를 악화시킬 우려가 큰 것으로 보인다"고 말했다.