등록제가 희석된 건 좋은 일일지도 몰라요

2년 동안 보류된 증권법 개정 초안은 곧 전국인민대표대회 상무위원회가 다시 심의할 것이다.그중 나는 특히 흥미를 느끼는 두 마디가 있다: 첫째, 등록제 레버리지 인수는 연구해야 한다;둘째, 자금관리 제품은 관통성 감독관리를 받게 된다.먼저 등록제에 대해 말씀드리겠습니다.

전국인민대표대회 재정경제위원회 부주임위원 우샤오링은 증권법 개정의 네 가지 내용을 소개했다: 증권 발행, 거래, 등기, 결산과 상장폐지 등 기본 거래 제도를 완비하는 것을 포함한다;다차원적인 자본시장을 발전시켜 기업이 더욱 편리하게 주식자본융자를 진행하도록 한다.허위정보, 가격조작, 내부거래 등 법규위반행위에 대한 타격강도를 강화하여 투자자를 더욱 잘 보호하고 투자자의 리익손실을 구제한다.시장규률을 엄숙히 하고 시장규칙 등을 한층 더 명확히 해야 한다.

2015년 개정초안은 주식발행심사제도를 취소하고 년말전으로 등록제를 출범할것을 명확히 제기하였다.6월 주식 재해로 법 개정이 지연되다.그러나 등록제가 이미 중공중앙과 국무원의 여러가지 결정에 기록되였음을 감안하여 2015년말에 부득불 전국인민대표대회상무위원회가 국무원에 권한을 위임하여 주식발행등록제개혁을 실시하는 절충방법을 취하지 않으면 안되였다.

2016년 3월 1일부터 시행하며, 실시 기한은 2년이며, 그 기간에 국무원은 반드시 인민대표대회 상무위원회에 중간 보고를 해야 한다고 명확히 한다.지금"중기"는 이미 지났지만"중기보고"는 자취를 감추었다.우샤오링은"도대체'등록제'를 2심 원고에 쓸 수 있는지, 어떻게 쓸 수 있는지, 이것은 내가 파악하지 못했다"고 말했다.차이신 보도는 더 단도직입적으로"증감회의 최신 감독관리 정신에 따르면 새로운 개정 초안에는 신주 발행등록제관련 내용."

이에 대해 필자는 두 손을 들어 찬성한다.두달전, 증감회 부주석 방성해가 다보스포럼에서"IPO는 이렇게 길게 줄을 서지 말아야 한다."는 한마디에 한 매체가"A주는 등록제로의 과도기에 처해있다","지금은 이미 등록제가 없는 등록제를 실시하고있다"고 큰소리쳤을 때 필자는 글을 써서 다음과 같이 호소했다. 3년은 등록제를 면제해도 되는가?이유는 간단하다. 상장폐지 제도를 포함한 기본거래제도가 확립돼야 등록제를 이야기할 수 있다.

등록제가 희석됐어, 좋아.관통제에 대해 다시 한 번 말씀드리겠습니다.전국 두 회의 중량급 인사들이 말하는 것은 모두"투과성 감독관리"로서 지렛대 수매와 자금관리 제품을 중점적으로 겨냥하고 있다.관통제라는 이 세 글자는 내가 조작한 것이다.관통이란 무엇인가?통속적으로 말하면 한눈에 끝까지 볼 수 있다.

무엇때문에 룡미매체가 만가문화를 수매하고"증권법률법규를 위반한 혐의"로 립건조사를 받았는가?왜냐하면 이 사건은 높은 레버리지 인수 (6000만 지렛대 30억) 와 관통성 감독관리와 관련되기 때문이다.자오웨이는 6000만 위안을 내어 티베트 은필신자산관리회사에 15억 위안을 빌렸고, 이를 통해'A은행'산하 모 지점에주식 담보15억 위안을 융자하다.티베트 은필신의 후대 사장은 누구입니까?관리되는 자산은 무엇입니까?"A은행" 은 또 어느 은행입니까?비침도 없어요.

무엇때문에 보능과 항대는 동시에 보감회의 조사를 받았는데 보능의 요사장은 임직자격을 취소당하고 시장은 10년을 금지당했으며 항대생명 관련 인원 (대사장 허가인이 아니다.) 은 시장에서 3~5년을 금지시켰는가?바로 바오넝계가 은, 증서, 보험을 포함한 각종 자금을 조직하여 9개의 자금관리 계획을 중첩하여 레버리지 비율이 4.2배에 달하기 때문이다.이 야오 사장은 자금 조직 방식을 극도로 사용했는데, 돈은 어디서 났습니까?알릴 것이 없다.

무엇때문에 래일은 소건화가 섣달 그믐날 밤에 붙잡혔는가? 바로 1997년에야 자본시장에 발을 들여놓았기때문이다. 1999년에야 정식으로 설립된"내일지주", 공개자료등록자본금 5억원, 매체의 보도에 따르면 총자산은 뜻밖에도 근 조원에 달했다.또한 매우 복잡한 그물 모양의 지분 구조를 설계하여 매우 회색의"은폐 + 분산"의 전략적 방침을 채택했다.관건은 역시 두 단어이다. 지렛대에 관통을 더하는 것이다.

류스위는 더 단도직입적으로 말했다."당신은 길이 부적절한 돈으로 종사한다레버인수는 강도 행위이고 국가 금융 법률 법규의 마지노선에 도전하는 것이다!"우샤오링의 표현은"2015년 주식시장의 이상 파동과 2016년 레버리지 인수에서 나타난 일부 난상들..."을 통해 이미 2015년 주식 재해와 함께 언급되었다.공개, 공평, 공정은 자본시장의 최고 원칙이다.공개는 전제이다. 해빛아래에는 죄악이 없다. 개정후의 증권법이 시장주체에 대해 더욱 투과되기를 원한다. 투과성감독관리가 진정으로 실제적으로 실시되기를 원한다!

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