투자 융자 연구 의 스마트 제조 투자 키워드: 배당 현금 화, 수입 대체 가속 화, 산업 거두 유입, 칩 반도체 인기

나라 의 소중 한 인재 인 제조 업 에 더 많은 자본 의 관심 이 쏠 리 고 있다.

올해 3 월 이후 신형 인 프 라 건설, 창업 판 등록 제, 더 블 순환 의 새로운 구조 등 은 자본 이 제조 업 의 질 좋 은 발전 을 추진 하 는 열정 을 한층 더 추진 했다.

청 과 연구 센터 와 투 중 연구원 의 데 이 터 를 종합해 보면 전염병 상황 이 스마트 제조 분야 기업 의 투자 융자 활성화 에 미 치 는 영향 은 2020 년 1 분기 에 집중 적 으로 나타 나 고, 2 분기 에는 투자 융자 량 의 환 적 비율 이 떨 어 졌 음 에 도 불구 하고 투자 금액 은 이미 전염병 발생 전 수준 으로 돌아 간 것 으로 나 타 났 다.

탈퇴 방식 으로 볼 때 PE / VC 기구의 탈퇴 방식 은 IPO 를 위주 로 하 며 차지 하 는 비중 이 84% 를 넘 었 다. 주의해 야 할 것 은 2019 년 7 월 부터 2020 년 6 월 까지 PE / VC 기구 가 지원 하 는 스마트 제조 업 체 의 상장 이 6 할 을 넘 으 면 코 창 판 시장 에서 진행 된다 는 점 이다.

올해 7 월 이후 21 세기 경제 보도 투자 팀 은 2019 년 하반기 이후 의 업계 투자 융자 데이터 와 투자 자 인 터 뷰 를 바탕 으로 스마트 제조 투자 융자 분야 에서 발생 하고 있 는 변 화 를 정리 했다.

국제 정세 변화 가 수입 제한 을 초래 하고, 도리어 업계 수입 의 대체 가속 화 를 초래 하 다

올해 7 월 30 일 에 중국 공산당 중앙 정치국 회 의 는 국내 순환 을 주체 로 하고 국내 국제 순환 이 서로 추진 하 는 새로운 발전 구 조 를 신속하게 형성 하 자고 제안 했다.투자 자 들 에 게 국내 대 순환 을 주체 로 하 는 것 은 자금 이 국산 화 대체 와 자주 통제 가능 분야 에서 의 투 자 를 더욱 장려 할 것 이다.

스마트 제조 분야 에서 과거 VC 기 구 는 펀드 존속 기간 에 제한 을 받 아 자산, 장기 적 인 제조 분야 에 투자 할 수 없 었 다.정책 장려 와 자본 시장 배당 의 등장 은 사회 자본 의 적극성 을 불 러 일 으 킬 전망 이다. 게다가 제조 업 스마트 화 업그레이드 의 기 존 수요 가 있 기 때문에 PE / VC 기 구 는 스마트 제조 주제 의 투자 에 더욱 많이 참여 할 수 있다.

구체 적 으로 보면 코 창 판 상장 기준 이 편향된 분야 와 전략 신 흥 산업의 관련 분 야 는 모두 세분 화 된 기회 가 있 고 초기 펀드 와 성장기 펀드 가 참여 할 수 있다.2019 년 7 월 부터 2020 년 6 월 까지 스마트 제조 주제 에서 투자 융자 데 이 터 를 보면 반도체 와 전자 장 비 는 가장 많은 돈 을 흡수 하 는 투자 분야 이다.

반도체, 상업 우주 등 세분 분야 가 인 기 를 끌 고 있다.

2 년 전 만 해도 관심 을 끌 지 못 했 던 반도체 투 자 는 이 제 는 스마트 제조 분야 에서 가장 핫 한 세분 코스 로 떠 올 랐 다.IT 귤 데이터 에 따 르 면 올해 2 분기 자본 이 반도체 산업 에 대한 투자 상황 은 동기 대비 10 배 가까이 증가 하고 순환 대비 65% 성장 했다.그 중에서 이 스 웨 이, 벽 길 과학기술 등 회 사 는 모두 창업 초기 단계 에서 10 억 위안 이상 의 투 자 를 받 았 다.

반도체 가 인 기 를 끌 었 던 이 유 는 한편, 예전 반도체 산업 에서 핵심 기술, 핵심 제품, 핵심 부품 과 설비 가 주로 수입 에 의존 하 였 기 때문이다.그러나 현재 국제 정세의 큰 변화 로 인해 국내의 설비 업 체 들 은 대체 방안 을 찾 아야 하고 오히려 국내 자력갱생 을 강요 하여 업계 에 자주 적 으로 통제 할 수 있 고 수입 을 대체 할 수 있 는 기 회 를 가 져 다 주 었 다.다른 한편 반도체 산업의 시장 수 요 는 중국 에 있 고 전문 인재 도 국내 에서 어느 정도 축적 되 었 다.

반도체 투자 열풍 을 제외 하고 최근 몇 년 동안 스 페 셜 X 는 전 세계 저 궤도 별자리 건설 붐 을 일 으 켰 고, 국내 상업 우주 시장 도 급속 도로 에 진입 하 였 으 며, 중 과 는 별 을 만 드 는 등 여러 기관 이 이 분야 에서 중점 적 인 구 조 를 진행 하 였 다.

자본 시장 정책 의 배당 은 퇴출 이익 을 가 져 오고 1 급 시장 투자 의 논리 가 달라 진다.

2019 년 7 월 에 창 조 된 창 조 는 올해 장 외 시장 등록 제 가 출시 되면 서 스마트 제조 업 체 의 상장 경로 가 더욱 원활 해 졌 고 스마트 제조 분야 에 전념 하 는 투자 기구 도 올해 사상 최고의 IPO 실적 을 거 두 었 다.

2 급 시장의 퇴출 은 금 리 호 를 1 급 시장 으로 확대 하여 기구 가 스마트 제조 분야 의 투자 환경 에 변 화 를 일 으 켰 다.우선, 이미 상장 기업 이 자본 시장 에서 좋 은 반응 을 보이 기 때문에 1 급 시장 스마트 제조 업 체 의 투자 열기 가 점점 높 아 지고 기업 의 평가 가치 도 점점 높 아 지고 있다. 일부 투자 자 들 은 최근 에 스마트 제조 업 체 의 평가 가치 상승 폭 이 20% 에 달 했다 고 밝 혔 다.

이 동시에 일부 이윤 은 천만 위안 정도 의 스마트 제조 업 체 에서 원래 융자 발전 을 계속 하고 이윤 이 계속 늘 어 난 후에 상장 을 도모 할 것 이다.하지만 지금 은 기업 의 이윤 에 대한 요구 가 완화 되면 서 일부 기업 들 이 상장 을 직접 검토 하고 있다.이 로 인해 1 급 시장 에서 투자 목표 가 줄 어 들 고 기업 이 투자 기구 에 대한 수요 도 자금 만 이 아니다.

상기 현상 으로 인해 기구 투자 의 논리 가 바 뀌 고 있다. 한편, 기 구 는 투자 가 빠 르 고 투자 가 적 으 며 발전 초기 단계 에 평가 가치 가 비교적 낮은 스마트 제조 업 체 를 찾 는 경향 이 있다.다른 한편, 제조 업 의 구조 전환 과 업 그 레이 드 된 현재 기 구 는 자금 을 제외 하고 가 져 올 수 있 는 산업 부 능력 은 기업 에 투자 할 수 있 는 지 여 부 를 결정 하 는 핵심 요소 중 하나 이다.

산업 자본 의 급속 한 진입 은 PE / VC 자본 과 상호 보완 된다.

21 기 자 는 지난 호 범 TMT 투자 융자 연구 에서 산업 거두 가 범 TMT 투자 의 중요 한 참여 자가 되 고 있다 는 분석 을 했다. 이런 현상 은 스마트 제조 주제 에서 도 현저 하 다.

청 과 연구 센터 에 따 르 면 스마트 제조 관련 주제 중 가장 활발 한 산업 배경 투자 자 는 샤 오미, 2019 년 7 월 부터 2020 년 6 월 까지 총 5 위 안에 들 었 다.장기 적 인 시간 대 를 보면 활약 도가 높 은 산업 투자 자 는 인텔 자본, 베 이 징 자동차 생산 투자, 상치 투자, 허 블 투자, 상업 탕 기술 등 도 포함한다.

산업 투자 기 구 는 스마트 제조 분야 에서 창업 기업 융자 에 참여 한다. 흔히 볼 수 있 는 혁신 기술 과 제품 에 대한 예민 도 를 유지 하고 산업 체인 의 상하 류 연장 과 업무 확장 등 원인 을 제외 하고 그의 구 동력 은 공급 체인 의 안전 을 바탕 으로 기술 의 정착 장면 을 찾 는 것 등 이다.

샤 오미 의 경우 그의 펀드 관리 회사 인 후 베 이 샤 오미 창 장 산업 투자 펀드 관리 유한 공 사 는 2017 년 에 설립 되 었 고 최근 반 년 동안 의 투자 만 10 개, 점유 율 은 83.33% 로 IC 설비 제조 분야 에 투입 되 었 다.이 산업 배경 투자 기구의 지난 3 년 간 의 투자 기록 을 거 슬러 올 라 가면 프로젝트 분포 가 가장 많은 5 대 분 야 는 전자 부품, 칩, 반도체, 첨단 제조, 집적 회로 이다.