弘成教育黄波：ナスダック初の中国人女性CEO
大多数の人にとって、ネット教育は相変わらず斬新な語彙であり、10年前に黄波と弘成教育企業チームがこの業界に参入し始めたことを知っている人は少ないです。10年後の今日、国家がネット教育建設に力を入れ始めた時、この家はすでに10年を経って、ナスダック（CEDU）上場二年の業界リーダーはすでにその新しい10年計画を始めました。
挑戦的な女性冒険家
黄波の職業選択において、冒険を好み、試してみるのが最大の性格です。
生活の中で、このような性格の特徴は同様に余すところなく現れています。
アマチュア登山家として、アフリカの最高峰、キリマンジャロに登ったことがある。
彼女にしてみれば、趣味は登山を含めて、すべての雑念を捨てて、好きならいいのに、なぜ目的と意味を与えすぎたのか、結果として事業内と事業外のバランスをもたらした。
登山中の毎回の力を入れて、いつもよろけて、甚だしきに至っては放棄したい後の堅持、すべて成功の前の毎回の注足で、頂上に登った後に刹那の凝視、振り返って来て、山下の見ることができない景色を見ていて、あのような高山を征服する喜び、個人の成功と比較して、どちらが軽いですか？
彼女の20年近くのキャリアの中で、このような挑戦もいつまでも存在しています。
起業初期には、インターネットは中国ではまだ始まったばかりで、狭すぎる帯域幅は多くの人にネット教育の将来の市場発展の可能性を期待していませんでした。
これも黄波が予想していなかったことです。
当初、投資家出身の黄波は1～2年で企業を上場させようとしていましたが、現実的な状況ではその考えを打ち消さざるを得ませんでした。
企業発展の最初の2年間で、企業全体の状態は基本的に生産状態にあり、主な仕事は授業を行うことです。
黄波氏は、その時の企業管理は、企業の精神、企業の遠大な目標、企業戦略の制定からいっても、財務制度、人事制度の上で、今日に比べて、日本語と比べてはいけないと回想しています。
今は新入社員は初日から何をするか分かりますが、1999年から2000年までは人力資源部は一人しかいません。給料だけを担当しています。いわゆる職業計画、目標設定、業績審査など一連の流れはほとんどありません。
業務から言えば、当時のネット教育のモデルも今日ほどはっきりしていませんでした。
「私たちは幸運にも2000年にネットバブルが終わった時点で700万ドルの資金を融通してくれて、2000～2004年のこの段階で業務拡張の資金需要問題を解決してくれました。」
黄波は1999年から2004年までの間を企業業務の開拓期と呼び、この段階で弘成の業務モデル、法律アーキテクチャ、教育モデルの構築、技術プラットフォームの応用はいずれも開拓期にあります。
その後の2004年から2007年にかけて、弘成は発展の最も激しい段階になりました。これも黄波が最も制御しにくい段階です。
彼女の言葉で言えば、企業は毎日成長しています。政策立案者として、毎回の決定は企業の未来の運命に関わるかもしれません。
その中には、収穫もあれば教訓も伴う。
2004年末、虎基金はMcGraw-Hillと共同で弘成に1600万ドルを投資しました。その後の2005年8月、弘成教育は再び1200万ドルを融資しました。
これは弘成のその後の急速な拡大をも成し遂げた。
2005年、弘成教育は101校の80%の株式（上場後100%の買収）を買収し、ネット教育の中小学校の方向性の空白を完備させ、全国民ネットワーク教育サービスシステムを構築しました。その後、錦州と安慶の二つの実体基礎教育機関を相次いで買収して、ネット教育以外で業務の「着地」を実現しました。2006年、国際教育機関の買収を完了しました。
ナスダック初の中国人女性CEO
中国の教育業界にとって、資本市場は前世紀にとても長い間、手の届かない言葉です。
政治や世論などの制約によって、教育業界は市場経済の中で最も遅く開放された業界の一つになった。
投資家にとっては、たとえ新興ビジネスモデルを冠したネット教育が現れたとしても、彼らの目には良いビジネスモデルとは言えない。
鼎暉創投パートナーの王功権はこれに対して鋭い説明がありました。
しかし、膨大な市場需要と教育業界の市場化が、このすべてを変えている。
2006年9月7日、兪敏洪が執掌した新東方はニューヨーク株式取引所に上場しました。
これによって、教育と資本市場の間に生まれ始めた。
その前の2000年、当時IDGキャピタルパートナーズだった王功権はこの業界のもう一つの企業である弘成教育を気に入って、この会社の投資者の一人となりました。
その後、この投資は事実によって成功したと証明されました。
2002年から、弘成教育は毎年150%を超える伸び率で、徳勤公司の中国ハイテク、高成長50強、アジア太平洋地域500強に2年連続で入選しました。
これに対し、中国インターネット協会の高新民常務副理事は取材に対し、「弘成教育は入社時間が早いから圏地で成功し、システムプラットフォームの継続性と多機能性に至るまで、10年間で大学学歴教育をインターネット学歴教育にアップグレードした。これは一般職業訓練とは比べられない」と述べました。
年後の2007年12月10日、弘成教育は正式にナスダックに上場した。
FRBの連邦ファンドの利率と割引率の調整を受けて、上場当日の弘成教育は破発に見舞われましたが、（1株当たり10ドルで、初公開株式（IPO）の発行価格と同じで、最終的に7.97ドルで、発行価格より20.3%下落しました。しかし、これは黄波の上場に対する喜びに影響しません。
黄波はナスダック中国上場企業の中で初めての女性CEOとなった。
弘成教育の投資説明書によると、2004年の同社の総収入は1200万ドルで、2006年は2700万ドルに達したが、上場前の2007年6月30日現在、営業収入は1576万ドルに達し、純利益は164万ドルに達した。
1999年には、天使の投資者だけが数百万元の投資をしている小さな会社です。
三人の修士号の留学生です。
企業を率いて海外上場を実現させることができますが、黄波の成功は偶然ではありません。
前世紀80年代末、出国ブームが中国を席巻し始め、黄波もその一員となった。
1989年、蘭州大学を卒業した彼女は海の向こうに行く勉強の道に立った。
しかし、今の留学と違って、彼女の留学はキャリアプランが決まっていません。
「何を専攻しているのかはよく分かりませんが、奨学金があるところを見て、どこで勉強しますか？やはりその時はアメリカで自給自足して読むことができて幸せです。」
この考えを持って、黄波は最初にアメリカの田納西州立大学で微生物学の修士を専攻しました。
卒業後、受け入れざるを得なくなったのは、高度市場化したアメリカでは、微生物学などの研究科がなかなかいい仕事を見つけられないという現状です。
「そのような市場化された就職環境は、私たちが当初予想していなかったものです。
生物学科は博士を読んでこそ仕事が見つけられますが、工程類、コンピュータ類の本科卒業生は卒業すれば3万～4万ドルの年俸があります。
そこで、黄波は学部で学んだ化学工程を引き続き勉強することを選択しました。
今回、彼女は望みどおりに仕事を見つけました。
卒業後、彼女はマーカー会社（MERCK&CO.，INC）に入り、主に医薬開発過程と自動制御の仕事を担当しました。
ただ、このような仕事はまだ長く続いていません。挑戦が好きな彼女は他の業界に興味を持ち始めました。金融資本市場の魔力が彼女を引きつけ始めました。
メルクでは、高層管理者たちのキャリアの軌跡を見ました。彼らの経歴が私に影響を与え、自分の未来を見つめ直してくれました。
ウォールストリートの資本市場の繁栄は彼女の生活に介入し始めた。
1993年、黄波は資本市場に足を踏み入れ、自ら株を売買し、かなりの収益を上げました。
「株を炒めるのは仕事よりお金を稼ぐのが早いということを発見しました。」
笑いの一つですが、資本市場と富の微妙な関係は黄波に次の決定をさせました。
メルクで2年間働いた後、彼女はコロンビア大学商学院に入り、金融MBAを獲得しました。
卒業後、彼女はまずBAKERS TRUST投資銀行に就職して株式分析の仕事をしています。その後、ERNST&YOUNG LLP管理コンサルティング会社で高級経理を担当しています。世界500強の会社のための企業戦略計画と管理コンサルティングサービスを担当しています。
金融管理からネット教育まで
アメリカにおけるこれらの安定した高賃金の仕事は、黄波の前に求められていた目標を満たしていると言えます。
しかし、偶然の機会は彼女のその後の人生を変えました。
1999年のある日、アメリカに10年もいた黄波さんは昔のクラスメートから電話をもらいました。
当時IDGに所属していた同级生は、帰国してみるよう勧めていました。「当時は世間話ばかりしていたので、帰国してみるよう勧められました。機会が多いということです。」
久しぶりに帰国したので、黄波さんも帰ってみたいと思い、会社に3ヶ月の休暇を取って、往復の航空券を予約して北京に帰りました。
目の前の光景が黄波を興奮させてやまない。
「アメリカの成熟した市場に比べて、中国のインターネット会社は本当に“土”でした。
しかし、あなたは生気を見ることができます。このような生気は思わずに何かをやりたくなります。」
IDG本部では、黄波は騰訊創始者の馬化騰と知り合いになりました。このような知り合いは中国のインターネット市場の需要に対してもっと深く理解させました。
当時IDGは馬化騰達と融資のことを相談していました。騰訊の業務拡大は想像できませんでした。ほとんど毎月倍増しています。
今回の面会で黄波さんはもう一つの選択をしました。帰りの航空券をキャンセルして、アメリカの仕事をやめて、中国のインターネット資本市場に介入し始めました。
友人の紹介で、彼女は電子商取引企業の8848副総裁を務め、企業の融資上場を手伝った。
万通グループの傘下会社であるエイサー興業技術発展会社は黄波を誘って融資の手伝いをしています。
その報告によると、1997年、1998年に成人の大学入試は2100万人に達しました。ネット教育は時空の制限を受けない優勢であり、この市場に入る有効な手段であり、国は高等教育の一部が市場化の運営を行うことを奨励しています。
この時、中国人民大学の成人ネット教育プロジェクトもあちこちで資金を探しています。
1999年3月19日、北京万寿路乙15号で、双方は契約を締結し、エイサー興業から1400万元の人民元を出資し、中国人民大学は無形資産を30%で出資し、登録資金は2000万元の東方興業ネット教育サービス有限責任公司（ネット人民代表大会）を設立すると発表した。
この動きは、インターネット技術と中国の最も現実的な教育ニーズとの結合を実現し、空白の遠隔教育市場で糸を引くことで、成功したビジネスモデルを編み上げ、これに対して疑いを抱いていたリスク投資ファンドが、ネットの遠隔教育に対して、これを募集するようになりました。
その後の2000年8月、つまり教育部は正式に人民代表大会ネット院を承認しました。現代遠隔教育パイロット学院の一ヶ月後、東方興業はシティバンク、IDGなど5つの海外投資機構から700万ドルを融資しました。東方興業は70%の株式を出して、海外パートナーと弘成科技発展有限公司を設立しました。
この時、資本の運用に詳しい指導者は双方の投資家の共通の需要となり、黄波は弘成科学技術のCEOとして招かれました。
その後、東方興業は融資資本金を人民代表大会の株式を含めて全部弘成科学技術に置き換えた。
そこで、中華学習網というウェブサイトが弘成教育の最初のキャリアになった。
前の仕事に加えて、黄波は10年の間に医療、金融、電子商取引、教育など4つの業界に従事したことがあります。
このような頻繁な職業の変化も彼女に自分の価値判断基準を持たせました。
黄波から見ると、このような職業の変化は自分の性格と関係があるかもしれません。
もちろん毎回の選択は衝動的にやったわけではないです。チャンスに対して、どのように正しい判断を下すかということは、その中にはさまざまな要素が含まれています。
まず、「態度がすべてを決める」。
自分が興味を持って、有意義なことをするには、かなりの情熱を注いで、積極的にチャレンジする姿勢があります。また、「本能」という判断もあります。ここで言う「本能」は長年の学習と仕事経験で蓄積された第一反応です。この反応は彼女がチャンスが到来した時、しっかりとそれをつかむのに役立ちます。
ほぼ毎回、黄波は十分な判断があってから選択します。
教育に跨るのも彼女の気まぐれではない。
「1994年からインターネットが大好きで、1995年以降も管理コンサルティングをしている時にERNST&YOUNG LLPにネット教育の交流をしていますので、アメリカのネット教育についてはよく知っています」
これらの経験はその後中国に応用されました。
当時の中国のインターネット市場では、通信と電子商取引が上位を占めるリーダーとなりました。
黄波から見ると、教育は多くの人に無視されている「処女地」になります。
まず、中国での教育の需要量は非常に大きいです。様々な原因で大学に行かなかった学生は、ネット教育で大学に入る機会を提供できます。
第二に、中国の教育資源の分布はまだ非常に不均衡であり、多くの遠隔地で最高の教育が得られないなら、ネットワーク教育は彼らに良質の教育資源のプラットフォームを提供することができる。
第三に、インターネット教育の支払パターンにも大きな利点があります。普通は年間ベースで支払います。電子商取引の小額払いに対して、そんなに遅くなく、物流も省きました。
「ネット教育というモデルに接触した時、多くの面で電子商取引より優れていることが分かりました。
私がネット教育の分野に入ったのは、まさにこれらの原因に基づいています。」
しかし、黄波にとっては、簡単に教育されているように見えるネットビジネスのモデルは、資本市場のように扱いやすいものではなく、弘成の発展にはいつもイバラが伴っています。
上場後の合併の教訓
資本運営は両刃の剣である。
企業を急成長させると同時に、企業にダメージを与えます。
弘成も例外ではなく、買収による一連の問題は黄波がこれまで考えていなかった。
「発展の過程で、買収と協力の方式を多く採用したことを認めます。
買収の過程で多くのことを学びながら、多くの教訓を得ることができました。
黄波坦承、もしあなたが企業を買収したら、この企業の主な業務はあなたの業務と非常に関連しています。リスクは比較的低いです。
しかし、多くの場合、買収された企業と買収された企業は往々にして違ってくる。
この中で最も核心的なのはやはり人の問題です。
欧米では、買収の成功率は50%以下だが、中国での成功率は40%か30%しかないかもしれない。
「人の誠実さと二つの企業文化の整合の難しさはかなり大きい」
弘成にとって、実体大学の買収は想像以上に困難です。
実体学校としては、基礎教育であれ私立高校であれ、買収の過程で多くの法律法規と地元政府の協調問題に直面する可能性がある。
「買収前のこの企業は、地元政府や地元の学校との関係が非常に強いかもしれません。
十数校のような学校を買収すると、政府関係と現地関係の維持が難しくなります。
これらの面で、黄波は多すぎる教訓を持っています。
買収する前に、買収された企業の財務状況をよく確認しないと、あるいはいくつかの細部が意図的に隠蔽されてしまいます。あなたがこの会社を持ってから、税金の責任はすぐに見つかります。買収された会社のために多くの税金を納めます。
同時に、買収した企業の法律構造と財務構造を整理して、新しい会社を作るより時間がかかります。
新しい会社を作るには、1年で会社が軌道に乗るかもしれませんが、買収した企業は2年、3年ぐらいかかります。
投資家からの質問もあった。
「私たちはどうやって大きくして強くしたいのですか？海外の投資家から見れば、なぜ自分の最強のネット学歴教育を最高にしないで、こんなに多くの業務を拡張するのですか？」
国際教育学院の合併問題について、黄波は深い印象を持っています。その会議の一部の取締役はこの業務の拡張に反対しています。事実は今日の弘成にとって、国際教育は彼らの希望する市場シェアを占めていないことを証明しています。
中国のネット市場をよく見てください。
黄波の紹介の中で、弘成教育の主体はオンライン学歴教育で、これも会社の最も金を儲ける部分です。
国が承認した67のオンライン学位プロジェクトの大学のうち、30社が弘成教育と協力しています。
その中の10社は合資で、残りは技術サービスではなくて、招商サービス協力です。
しかし、国は学歴教育において監督管理が非常に厳しいため、学歴教育以外に企業研修、語学研修などの面で監督管理があいまいなため、この市場は急速に発展しています。
その前に、弘成教育協力の一部の大学はオンライン学歴教育で、教育部がオンライン学位課程の授権を提供しています。
しかし、一番頭が痛いのは授業料の問題です。私立教育機関は価格調整を受けて、教育部と国家発展改革委員会などによって規則を制定します。
授業料はどのような増減があっても、審査に報告しなければなりません。往々にしてこの過程は長い時間がかかります。
これも黄波が単にネット学歴教育を行うだけではなく、その上で多元化している原因です。
「私たちは自分のネット学習センターを発展させたいです。オンライン学歴教育だけでは足りないです。
これはいくつかの補完的な会社とプロジェクトを買収してこそ、私たちの業務構造を改善することができます。
黄波は表します。
これはまた、弘成が上場前の2007年6月に800万ドルの融資を完了し、その後の上場で6820万ドルを再び融資する行為を説明することができます。
艾瑞諮詢の分析によると、現在の中国のネット教育市場は急速な成長期にあり、2008年以降は国内のネット教育市場は毎年23%以上のスピードで成長しており、2011年には市場全体の規模は405億元に達する見込みです。
これは黄波にとって励みであり、挑戦でもある。
彼女のビューでは、インターネット業界では、インターネット教育業界は、将来の投資家の最も人気のある対象となります。
過去10年間、中国のネット教育の発展は誰の目にも明らかであり、最も注目されているのは学歴教育であり、数千人の学生から二三百万人の学生まで、経済の発展に伴って、この業務は着実に伸びています。
黄波はアメリカを例にして、2000年に鳳凰城大学にオンラインで二三万人の学生がいます。今は30万人の学生がいます。アメリカの高等教育の入学率は45%です。この基礎の上にこんなに高い成長があります。
「より多くの学校がネット学歴教育を実施し、校外学習センターでの審査がスムーズになれば、ネット学歴教育の次のステップがより速くなる」
黄波氏によると、中国のネット教育の第二の成長点は技能訓練と職業訓練である。
中職、高職は今多くの挑戦に直面して、彼らはすべて次のステップが教育のモードの上でどのように革新するかを考えています。どのように学生に役に立つ知識を学ばせて、就業の時に役割を発揮して、そのため、更に優良品質のネットの資源を導入してきっと彼らの発展の方向になります。
また、IT系、会計系の職業訓練の発展は、インターネット教育サービス業界の細分化を加速する。
最後に、家庭教育の投入が増加するにつれて、小中学校のネット教育も増え続けます。
これらの需要は成長点です。問題は私たちのビジネスモデルとサービスモデルが学生を引きつけ、必要な知識を学ぶことができるかどうかです。
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