A株はしばらく「調整モード」を開設します。社会保険、大ファンドが密集している「ヘッジ」です。

7月14日、連日の暴騰後、A株市場はやや冷え込みました。

当日、人気のある題材は集団で火を消し、大金融プレートも後退したが、最後の取引は証券会社のプレートのガードを得て、市場の雰囲気が再び活発になり、最終的には総合指数、深圳成指、創業板はそれぞれ0.83%、1.08%と1.06%下落し、北上資金は合計で173.84億元流出した。

21世紀の経済報道記者の取材によると、当日の市場の雰囲気はある程度下がっていますが、ほとんどの機関の投資は一人当たりA株に対して楽観的な態度を持っています。星石投資首席研究官の磊氏は取材に対し、「短期市場は上げ幅が大きく、上げ幅が速く、一定のリストラ圧力があるが、上向きの傾向は変わらない」と指摘した。

Windデータによると、7月2日以来、A株の全市場の売上高はいずれも兆元以上である。投資家の取引意欲が高まるにつれて、21世紀の経済報道記者は、多くの証券会社が中信建投、国泰君安、安信証券、東呉証券などの取引APPが登録できない、一時的な遅延、書類詰まりなどの状況が暴露されたことを知りました。

しかし、市場が活発になりつつある反面、減少傾向も激しい。7月14日夜には、数十社の上場会社が株主の減少または早期減少の公告を発表しました。その中には、兆易革新、深南回路、匯頂科技、三安光電、邁瑞医療などの値上がり幅が前の「大牛株」があります。

市場が暴騰して持ち潮が高まる。

A株市場の牛市場についての呼び声が高まっている。6月以来、総合株価は2800時からいっしょに狂奔して、着実に3000点の上で立って、まっすぐに3500点を強迫します。

資本市場の改革政策が着地しつつある一方、中芯国際科学技術板の上場による資金規模の予想を超え、金融分野の改革が予想を超えており、投資家の強い資本市場への自信を強めている。資金と住民資金の加速で参入し、収益効果が現れ始めた。浙江商証券研究所の副所長で、チーフストラテジストの李立峰氏は記者団に指摘した。

しかし、市場の人気の半面には、減少傾向が押し寄せています。

21世紀の経済報道記者がデータを整理したところ、6月以来、852社の上場会社が重要株主の減少に遭い、参考株は107903億元に達しました。その中で重要株主の減少によって、市場価値が10億元を超える上場企業の合計16社が占めています。

マイナス相場の一番高いのは中国の建築です。6月に公告した株主安邦保険の累計減損は12.67億株で、66.57億元をカバーする予定です。また、寧徳時代、華友コバルト業、中興通迅などもそれぞれ36.31億元、31.17億元、29.08億元の株主に現金化される予定です。

既に減少して実施されている企業を除いて、上場会社の株主の減少意欲もますます強くなっている。

6月以来、436社の上場会社が株主の減少に関する公告を発表しました。株主の口座数の合計は781件で、持ち株の上限は79.71億株に達する見込みです。

21世紀の経済報道記者によると、大幅に減配したい株主は高管、従業員、私募機構のほか、多くの社会保障基金、国家の遺伝子、保険資本などの価値投資家と産業基金の姿が見られた。

7月14日夜、兆易創新公告は会社の持ち株5%以上の株主国家集積回路産業投資基金株式有限公司（以下「大ファンド」という）から通知書を受け取ったと発表しました。同日、三安光電も大ファンドが7月8日から10日までに1%の株式を売却したと発表した。

これは個人的な例ではなく、記者整理によると、連日、大ファンドは北斗星通、匯頂科技、太極実業、三安光電などの大牛株を相次いで減らしている。一週間以内に、国家大ファンドの予想と実際の減少市価総額は合わせて約61.79億元になる。

また、セブンマイクロエレクトロニクスも7月10日夜に発表した公告によると、北京集積回路基金は累計で1242万株を保有し、総株価の1.94%を占めている。中国人保険は公告を発表し、全国社会保障基金理事会は集中競売または大口取引を通じて会社A株の累計減は8.84億株を超えないという。

「実は、国家大基金や社会保障基金などの運営はすでに市場化されています。投資の標的が一定の利上げを蓄積した後、一部の減損も比較的正常な現象です。市場相場にとっては、個人投資家や外資、公募、私募などの機関投資家の増資が依然として強く、減持の影響は相場に限られています。方磊は指摘する。

李立峰氏は、A株市場が大幅に上昇した後、資本の大幅な減少に伴い、通常の取引現象であると述べた。「減持」行為はA株の上下変動を大きくするが、A株の運行の方向は決められない。A株は今年の最低点の2646点から3414点に上り、特に7月に入ってからの急速な上昇は、必然的に減少傾向に伴うものであるが、A株の運行周期を見ると、A株の市場運行方向を決める最終的な要因はA株の企業収益であり、資本短期の減少行為ではない。

争議創業板評価値

機構から見ても、減持圧力は市況の高揚に対して限りがあるが、21世紀の経済報道記者は、減持の波に伴って、市場は現在の創業板の評価値に対してすでに論争の声が出ていることに気づいた。

4月以来、起業家の板の評価は高くなり続けています。7月14日夜まで、起業家の板は動態的な株式益率が78.78倍に達することを指します。今年に入ってから、創業ボードの累計は58.98%上昇しました。

その中で、科学技術、医薬プレートのパフォーマンスは特に驚きました。多くの株は今年の株価が倍になりました。もし大ファンドの減損に遭った兆易革新は今年から累計で97.65%に達しました。テスラに引火された寧徳時代は今年103.26%上昇し、重要な株主の減少に遭ったのは80.46%上昇しました。

しかし、李立峰氏によると、現在の創業板の評価は、今年の国内広義通貨の供給量（M 2）の11.1%にとって、依然として合理的な区間にある。その後の景気が回復し、インフレが上昇すれば、創業板の評価は反落のリスクに直面する。

方磊も指摘しています。全体としては、創業板の評価値は依然として比較的合理的な位置にあります。「最近の創業板指数の評価値の上昇は明らかで、主にいくつかの重み付け株の上昇幅が大きく、指数の評価値の上昇を牽引しますが、大部分の創業板株の評価値は依然として比較的合理的な位置にあります。」

7月14日のA株の短期的な下落に対して、李立峰さんは前期に豊富な利潤を蓄積した後の正常な反吐がもっと多いと思います。

「トリガポイントは主に3つの要因がある。米株のリフレクション。A株の解禁規模が大きい。実際の減少規模は指数中枢の上昇に伴って増加し、指数の過度の上昇を抑制した。銀保監会は最近、レバレッジ資金の厳格化などを繰り返し強調している。A株の後市については、「経済が弱くて、安定している+貨幣が緩い」という環境は変化していません。A株を維持して、「快牛」から「鈍牛」、A株の構造的な機会に転向するという観点です。李立峰氏は。