超強いです栄盛石化傘下の浙江石化「完成品油を解決する」非国営貿易輸出資格

栄盛石化株式有限公司（以下、「栄盛石化」という）は7月13日に発表した公告によると、会社は近いうちに商務部の批复を受け、子会社の浙江石油化工有限公司（以下、「浙江石化」という）の完成品油に国営貿易輸出資格を与えることで合意した。

栄盛石化によると、今回完成品油の非国営貿易輸出資格の批准を受けて、会社は更に国際市場を開拓し、ブランドの影響力と競争力を高め、利益の最大化を追求し、日常経営に積極的な影響を与えるという。

光大証券アナリストの锴銘氏によると、浙江石化の主要株主である栄盛石化参持株の逸盛系は、1350万トンのPTAの生産能力を持ち、長期的には2000万トンに達するという。栄盛石化はまた、255万トンのポリエステルの生産能力を持っており、引き続き増加しています。もう一つの株主桐昆の株式は400万トンのPTAの生産能力を持っています。長期は900万トンに達します。640万トンのポリエステルの生産能力を持っています。

また、栄盛石化は寧波の中で200万トンの芳香族炭化水素装置（160万トンのPXを含む）があり、燃料油と石脳油の原料注入ルートを採用しており、上流の精製端を開放すれば、中金石化も一連の精製一体化装置に拡張できる。

下流の面では、浙江石化は協力モデルを採用し、化学品の深さ加工をさらに深く掘り下げ、製品の付加価値を高める。

浙江石化と徳美化工は徳栄化工（50：50）を設立し、浙江石化プロジェクトの50万トンのビニール分解C 5と48万トンの分解C 9に対して深い加工を行います。50万トン/年の分解炭素5分離装置、20万トン/年の炭素5プラス水素装置、48万トン/年の分解炭素9分離プラス水素装置、7万トン/年間戊ジオン樹脂装置、10万トン/年のDCPD樹脂プラス水素装置と6万トン/年の炭素9冷量樹脂装置を建設する。浙江石化とBPは50:50の割合で年間100万トンの酢酸工場を建設し、BPのCATIVAL技術を採用する予定です。

傅锴銘氏によると、第一四半期の原油価格の暴落と疫病の影響で、浙江石化は2020年第一四半期に約16億の純利益を獲得した。2020年第二四半期に、プロジェクトはフル稼働し、一期の減圧負荷は130%に達し、ビニール負荷は110%に達した。業績はサイクルを大幅に向上させます。

製錬所の生産能力計画から見て、浙江石化二期が完成したら、遠くの超台湾塑石化ができます。三期が完成したら、インド信誠製化プレートの規模に達します。そして化学工業品の生産能力はもっと大きくて、下流にさらに伸びます。産業チェーンの組み合わせから見て、浙江石化は下流のポリエステル産業チェーンの組み合わせと産業クラスタでも台湾塑石化とインド信誠より優れています。

傅锴銘から見ると、過去10年のアジア製錬所PB-ROEの状況から見ると、日本の製錬所のROEレベルは最低で、韓国の製錬所はこれに次ぎで、インドと中国の製錬所のROEレベルはより高いです。私達が民間の大規模な精製の各プレートに対する理解から見ると、過去のポリエステルとPTAプレートのROEのレベルは大体10%ぐらいで、民営の大規模な精製プロジェクトのROEのレベルは20%以上まで上がる見込みがあります。民営化会社のPBのレベルはアジアの他の製錬所より高いはずです。

観察によると、浙江石化はまた3期の生産能力を増加する見込みで、全世界の前二の旗艦級の精錬場になります。舟山グリーン石化基地は世界競争力のある大石化基地になります。全世界から見れば、インド信誠の精製プレートだけは浙江石化の規模がありますが、化学品の比率と加工の深さにおいて、浙江石化はもっと優勢があります。舟山基地は中国の精製業の模範基地となり、発展空間が広いです。

財務諸表によると、2019年度、浙江石化第一期プロジェクトの石油精製、芳香族炭化水素、エチレン及び下流化工装置などは全面的に原料を投入して試運転を行い、全プロセスを通じて安定的に運行し、合格品を生産することを実現しました。報告期間内、浙江石化は総営業収入33.1億元を実現しました。

天風証券研究員の張犀は、栄盛石化2020年の核心的見所は精製業務にあると考えています。一方、浙江石化プロジェクトは1期で負荷上昇と固定期間を経て、収益はさらに十分に釈放される見込みです。OSPPの官価はアジア太平洋製所に対する譲渡と原油のコストが大幅に減少し、石油化学製品の値下がり幅は原油よりはるかに小さく、加工価格の差が拡大し、中国の完成品油「床板価格」政策に潜在的な超過利益をもたらした。

公開資料によると、栄盛石化は国内の総合実力がリードする石化と化繊業界の先導企業の一つであり、2010年に資本市場に登録して以来、高速発展を続け、下から上へと産業チェーンを完備している。PTA、ポリエステル権益の生産能力は秩序よく拡張されています。2015年の中金石化芳香族炭化水素プロジェクトの生産開始はPXに切り込み、「芳香族炭化水素-PTA-ポリエステル-紡糸-加弾」の全産業チェーンを通じて、2019年末に子会社の浙江石化の舟山精製プロジェクト1期（51%の権益）を完全に生産し、2000万トン/年の石油精製、400万トン/年のPX、140万トン/年の生産能力を新たに増加しました。ステップは製油分野に拡大し、会社の生産コストを低減して収益性を高めることに役立ち、栄盛石化の市場地位と経営の安定性を大いに強化する。

財務諸表によると、栄盛石化2020年の営業収入は873.10億元で、前年同期比4.5%減少し、上場会社の株主に帰属する純利益は22.22億元で、前年同期比38.27%増加した。2020年第1四半期報で、栄盛石化の営業収入は21.5億元で、前年同期比27.9%増加し、帰母純利益は12.3億元で、同102.6%増加した。